国内十大老牌软件厂商财报解析 云业务营收占比普遍较低

发布日期:2017-09-12 19:54:25

内容摘要

相对260亿营收而言,神州数码的2亿净利润显得有点少;东华、中软、东软、金山、用友的传统软件业务收入稳定增长,云业务收入崭露头角;浪潮、久其、鼎捷的压力很大,营收和净利润都要更上层楼。

目前,2017年中报已披露完毕。公开信息显示,软件厂商的整体业绩持续增长,其中,传统软件业务在总营收中依然占据重要分量。多家厂商认为,未来数年,云业务的发展速度将进一步提升,甚至在经营业绩中占据主流地位。

部分软件厂商2017年上半年经营业绩

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*数据来自2017年中报

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唯一的百亿级营收厂商利润仍需努力

作为目前唯一达到百亿级营收的软件厂商,神州数码在业务规模上藐视了所有友商,当然,它多年来“内生增长不足,外延增长有余”的纠结似乎依然挥之不去。

神州数码

2017年上半年营收同比增长122.88%,原因主要是上市公司收购神州控股下属IT分销业务公司交易事项于2016年3月完成,上年同期仅包含收购公司第二季度营业收入。

考虑到神州数码于2016年3月底借壳上市、当年一季度业绩未并表,为了更直观地显示其业务发展情况,可将2016年上半年深信泰丰资产处置收益影响剔除后,还原神州数码业务2016年一季度业绩,并以此作为同口径对比2016年上半年的数字。这样一来,神州数码2017年上半年营收同口径增长15.15%,净利润同口径增长99.94%。

神州数码素以渠道见长,但今年上半年,公司以云计算、自有品牌和融合服务平台为代表的战略转型业务初见成效,其中,云业务收入从无到有,实现营收0.80亿元,毛利水平(44.43%)明显高于传统业务;神州商桥融合服务平台线上业务收入达164亿元,互联网营销转型取得进展;自有品牌营收2.11亿元,毛利率28.19%水平明显提升。

中报显示,神州数码收购了迪信通(移动通讯设备及配件销售及服务商)23.75%股权,以及上海云角信息技术有限公司30%股权。云角是国内较知名的云运维服务商,收购其部分股权,显然也是为其云服务拓展做准备的。

并且,神州数码还将继续寻求产业投资、并购和行业整合的机会,在努力推动内生式增长的基础上,积极寻求外延式发展的机会。下半年,神州数码计划引入国外新产品和新技术,实现更多双品牌产品落地。

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数十亿级营收厂商:软件是过去,云是未来

2017中报显示,软件厂商普遍认识到云计算、大数据、移动互联网等技术已成为企业管理软件的发展趋势,并积极拓展云服务。

东华软件

上半年营收同比增长16.21%。从产品角度看,系统集成占总营收46.48%同比增长47.52%

自制及定制软件占总营收14.64%,同比下降13.49%;

技术服务占总营收27.24%,同比增长32.77%。

从行业角度看,通信行业占总营收13.35%,同比增长19.12%;

电力水利铁路交通行业占总营收14.93%,同比增长15.10%;

金融保险医保行业占总营收48.22%,同比增长17.46%。

东华软件净利润同比增长87.79%。扣除非经常性损益的净利润为25368.48万元同比增长0.56%

公司管理层预计,2017年前三季度净利润变动幅度为40%-55%,净利润变动区间88454.71万-97931.99万元(去年同期净利润63181.93万元)。

东软集团

2017年上半年营收下降19.91%,主要原因在于扣除原控股子公司东软医疗、东软熙康自2016年7月不再纳入并表范围的影响,同口径下,公司营收则同比增长3.99%。

从产品角度看,公司上半年自主软件产品及服务业务实现收入21.00亿元,占总营收77.54%;系统集成业务实现收入5.79亿元,占总营收21.36%。 

如果今年上半年和去年同期均扣除东软医疗、熙康对净利润的影响,同口径下,公司净利润同比增长52.02%。如果今年上半年扣除非经常性损益,公司净利润表现为7055.17万元同比增长3.09%

东软管理层预计,2017年前三季度累计实现净利润同比大幅下降,主要原因是东软医疗、东软熙康引进投资者第二次交割完成后,公司不再拥有对二者的控制权,自2016年7 月31日起不再将二者纳入并表范围,公司于2016年7月确认相关股权转让收益和剩余股权的重估收益大幅增加2016年前三季度累计归属于上市公司股东的净利润。

金蝶国际

2017年上半年,管理软件业务收入77183.60万元,同比增长7.5%;

云服务业务(包括金蝶云、精斗云、管易云)收入28282.20万元,同比增长45.1%,占总营收的比重升至26.8%。

值得注意的是,在云服务业务收入中,从金蝶云ERP升级而来的金蝶云实现收入1.8亿元,同比增长70%;

客户数同比增长超过80%,续费率保持在90%以上。无论是云业务整体营收还是金蝶云单独营收,今年上半年的数据均接近去年全年。

金蝶从决心开始转型起,集中了大部分精力发力云服务,从今年的状况来看,金蝶的云服务的确收效甚佳。

公司管理层认为,金蝶云不仅仅采用云计算技术,更是以云计算为基础,融合了大数据、人工智能、物联网等新兴技术,累积海量数据及行业沉淀,彻底颠覆传统的企业管理软件,帮助用户建立强大的企业大数据,快速推进数字化转型。预计2020年云收入将占比超过60%,其中金蝶云将贡献主要收入。 

金山软件

金山软件2017上半年营收249777.80万元,其中,来自网络游戏、云服务、办公软件及服务以及其它的收益分别占收益总额的65%、23%及12%。

具体而言,网络游戏收益162220万元,同比增长74%(主要由《剑侠情缘1》手游贡献收益及《剑网3》收入增长所致);

云服务收益57250万元,同比增长102%(来自视频、手机游戏及互联网等领域的收入快速增长);

办公软件及服务以及其它的收益30320万元,同比增长51%(主要由于用户数量及其活跃度增加令WPS网络广告推广服务的收益增长及WPS办公软件销售增加)。

公司董事长雷军表示,2017年二季度,金山软件旗下各业务显著发展,旗舰端游《剑网3》收益同比增长47%,金山云在每一个垂直领域均保持快速而强劲的增长,并在人工智能领域推出新服务。下半年,力争保持网络游戏、云服务及办公软件和服务业务的增长势态。

整体来看,金山云虽还处于国内云服务厂商第二梯队,但其收入增长极快,势头不弱。此外,截至2017年6月底,WPSOffice PC版的全球月活跃用户达到9200万,而移动版全球的月活跃用户则突破12400万。

二季度,北京金山办公软件正式申请在深交所创业板IPO。显然,IPO后,WPS Office的真实市场价值将得到很大程度的释放,市场影响力也将大幅提高。

用友网络

2017 年上半年大力推进3.0战略,业务领域从企业管理扩展到业务运营和企业金融,实现营收219231.19万元,同比增长26.00%。其中,软件业务收入183993.96万元,同比增长12.10%;云服务业务收入6872.16万元,同比增长68.30%;金融服务业务收入28365.07万元,同比增长295.30%。

同时,用友今年上半年净利润-6376.87万元,较去年同期的-17995.44万元同比减亏64.56%。而今年上半年扣除非经常性损益的净利润为-10344.78万元,较去年同期的-19680.39万元同比减亏47.43%。

从现有数据来看,用友新业务的增长形势比较好:截至2017年6月底,支付业务交易金额完成1188亿元,同比增长761%;互联网投融资信息服务业务的累计撮合成交金额178亿元,上半年新增撮合成交金额68亿元,较去年末增长62%;云服务业务的企业客户数约324万家,较去年末增长21%。

相对金蝶而言,用友的营收规模要高出不少,但拉开营收差距的主要是软件和金融业务。仅从数据本身来看,用友金融业务发展极快,成绩斐然。在云服务方向上,用友的业务规模偏低,较之金蝶相差不少,但其增长率由于基数小而显得更高。

中软国际

中软国际2017年上半年营收同比增长43.70%服务性收入为4,047,248千元,同比增长42.90%,增长主要来自核心大客户业务以及云计算大数据解放号业务的高速发展。而综观2003-2016年,中软国际营收的复合增长率达到33.0%,服务性收入的复合增长率43.9%。

中软国际在电信、银行、金融、互联网和高科技等行业具有较大的市场份额。上半年,前五大客户的服务性收入占集团总服务性收入比例为73.3%,来自前十大客户的服务性收入占本集团总服务性收入比例77.8%,对这些大客户的依赖程度较高。

值得一提的是,中软国际旗下IT服务众包平台——解放号业务规模逐步提升,云计算、大数据等高利润率业务收入规模持续增加,这都将成为其整体收入持续稳定增长和业绩利润率提升的主要动力。

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亿级营收厂商:有压力也有信心

鼎捷软件

2017年上半年,扣除非经常性损益后的净利润2497.52万元同比增长20.45%

中报显示,面对大数据、人工智能的浪潮,鼎捷在软件定义一切(SDX)的新纪元下将持续深化“一线三环互联”实践路径,深耕智能制造、智能零售两大行业,实现微企互联。

管理层表示,公司客户主要集中在制造业和流通行业,宏观经济的波动会影响客户自身的经营状况和未来预期,从而影响客户在IT咨询、ERP系统建设方面的投资预算。公司需要有效协助客户供给侧改革带来的企业转型升级的挑战,规避宏观经济不景气带来的成长性风险。

浪潮软件

2017年上半年扣除非经常性损益的净利润为1306.02万元同比下降38.81%

报告期内,浪潮软件的控股子公司主要为浪潮通信、浪潮电子政务、浪潮汇达电子(均为全资持有)。截止2017年6月底,浪潮通信净利润3872.28万元,浪潮电子政务净利润924.11 万元,浪潮汇达电子净利润238.10万元。三家控股子公司为浪潮软件的经营业绩做出了较大贡献。

久其软件

2017年上半年营收增长主要系合并瑞意恒动及上海移通所致;扣除非经常性损益的净利润4678.74万元同比增长261.12%

据了解,久其软件与控股股东久其科技共同出资14.4亿元收购了专业移动信息应用解决方案提供商——上海移通,并于2017年4月正式纳入合并范围。上海移通营收19227.97万元,净利润4412.59万元,其中为公司贡献净利润2771.65万元。

公司管理层预计,2017年前三季度净利润变动幅度为77.11%-123.03%,净利润变动区间13500-17000万元。由于控股子公司上海移通纳入合并范围,以及主营业务稳步推进,加之新业务减亏或逐步实现收益,前三季净利润将实现增长。

结语:在传统管理软件风靡市场的光辉岁月,“南金蝶、北用友”曾是多少人心中的诗和远方。如今,伴随着互联网、云计算等新技术的来临,传统管理软件也走到了历史关口。谁会归于沉寂?谁会涅槃重生?谁将横空出世,笑傲江湖?

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